Коэффициент текущей ликвидности.

Что это простыми словами

Коэффициент текущей ликвидности (current ratio, КТЛ) показывает, во сколько раз оборотные активы компании покрывают её краткосрочные обязательства. Проще: хватит ли всего, что в течение года превратится в деньги — запасы, дебиторка, остаток на счёте, — чтобы расплатиться по долгам со сроком до года. Это градусник краткосрочной платёжеспособности и запаса прочности.

Представьте семейный бюджет: на счёте, в кошельке и в «друзья вернут на той неделе» лежит 200 тысяч, а отдать в ближайший год нужно 100. Подушка вдвое толще обязательств — спите спокойно. КТЛ меряет ровно это, только для бизнеса и по строкам баланса.

Зачем это бизнесу

КТЛ отвечает на нервный вопрос инвестора и банка: «вы доживёте до следующего года или кассовый разрыв схлопнет компанию раньше?» Низкий коэффициент означает, что обязательств больше, чем активов под рукой, — первый же неоплаченный счёт от поставщика рискует превратиться в просрочку. Высокий — что подушка есть. Банк смотрит на КТЛ при выдаче кредита, инвестор — при оценке риска, а собственник — чтобы поймать сползание в неплатёжеспособность до того, как оно станет фатальным.

Как считается

КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

По бухгалтерскому балансу РФ:
КТЛ = строка 1200 / строка 1500

Ориентир: 1,5–2,5 — здоровый запас
          около 1  — пограничная зона
          ниже 1   — тревога: долгов больше, чем активов под рукой

Пример. Производственная компания: оборотные активы (запасы + дебиторка + деньги) = 30 млн ₽, краткосрочные обязательства (поставщики, налоги, короткие кредиты) = 15 млн ₽.

КТЛ = 30 / 15 = 2,0

Долги покрыты вдвое — здоровый запас прочности.

Примеры из жизни

• Производство. КТЛ = 2,0 (30 млн оборотных активов на 15 млн обязательств). Для фондоёмкого бизнеса с долгим циклом — норма: цикл длинный, подушка нужна толстая.
• Розничный магазин. Часто живёт при КТЛ около 1,0–1,3 и чувствует себя отлично: товар оборачивается за дни, деньги от покупателей приходят раньше, чем наступает срок платежа поставщику. Тот же 1,0 для тяжёлого машиностроения — уже зона риска. Одна цифра, разный диагноз.
• Норматив из закона. Планка КТЛ = 2 закреплена в системе критериев структуры баланса (Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 № 498): значение ниже 2 формально читается как неудовлетворительная структура баланса. Но это старый и сектор-зависимый ориентир: по фактическим данным большинство российских компаний живут с КТЛ около 1, а планку «2» проходят единицы. Жёсткий норматив сам по себе ещё не приговор.

Когда это про вас

Актуально, когда у вас есть полноценный баланс с разделением активов и обязательств на кратко- и долгосрочные: производство, опт, торговля с товарными запасами и кредитами, любой бизнес, который кредитуется или привлекает инвестиции.

Пока рано микробизнесу, самозанятым и ранним стартапам, которые рулят деньгами по cash flow и остатку на счёте, а не по балансу. У них формально нет ни оборотных активов, ни краткосрочных обязательств в учёте — КТЛ ничего не добавляет к простому «хватит ли денег на ближайшие платежи». Если учёт вообще не делит активы и обязательства по сроку — считать коэффициент рано. Банкам и страховым стандартный КТЛ тоже не подходит: у них своя структура баланса и свои нормативы.

Грабли и мифы

• «Чем выше, тем лучше». Нет. КТЛ заметно выше 2,5–3 нередко означает не силу, а замороженный капитал: непроданные запасы, зависшую дебиторку, деньги, лежащие мёртвым грузом вместо вложения в рост. Раздутая подушка — это упущенная прибыль, а не победа.
• Слепо равняться на «эталон 2». Норма зависит от отрасли и модели: ритейл и сервис здоровы при значении около 1, фондоёмкое производство требует больше. Сравнивайте с отраслью и собственной динамикой, а не с одной универсальной цифрой из учебника.
• Путать КТЛ с кэшем и с рабочим капиталом. КТЛ — это отношение (во сколько раз), а рабочий капитал (working capital) — разница в рублях: оборотные активы минус краткосрочные обязательства. И главное: высокий коэффициент не гарантирует, что прямо сейчас есть чем заплатить, — большая часть оборотных активов может сидеть в неликвидных запасах, а не в деньгах на счёте.